استخر نقدینگی چگونه کار می‌کند؟


معرفی کامل پروتکل Balancer و توکن BAL

پروتکل بالانسر (Balancer) یک بازار ساز خودکار (AMM) مبتنی بر اتریوم است که کاربران را قادر می‌سازد تا با تأمین نقدینگی در این پلتفرم، درآمد کسب کنند. بالانسر یا بلنسر یک پلتفرم لایه دوم است که بر روی Uniswap ساخته شده است و به بازار سازها اجازه می‌دهد چندین دارایی با وزن متفاوت را در یک استخر واحد ترکیب کنند.

بازارساز خودکار (AMM) نوعی پروتکل صرافی غیرمتمرکز است که متکی به فرمول ریاضیاتی برای قیمت گذاری دارایی ها است. قیمت گذاری در بازارسازهای خودکار به جای استفاده از دفتر سفارشات که در صرافی های سنتی وجود دارد، بر اساس الگوریتم قیمت گذاری است.

بازارسازی سنتی معمولا در شرکت‌هایی صورت می‌گیرد که منابع و استراتژی‌های پیچیده دارند. بازارسازها به شما کمک می‌کنند که به قیمت خوب و اختلاف قیمت خرید و فروش خوبی در دفاتر سفارشاتی نظیر صرافی ها دست پیدا کنید. بازارسازهای خودکار، این فرآیند را غیرمتمرکزسازی می‌کنند و به تمام افراد امکان می‌دهند تا بازاری در بلاک چین ایجاد کنند.

در پنل مدیریت استخر‌های بالانسر کاربران می‌توانند نقدینگی را از استخرهای مختلف اضافه یا حذف کنند و بر حجم نقدینگی و تراکنش‌های هر استخر نظارت کنند. در بالانسر شما می‌توانید تا ۸ توکن مختلف را با وزن‌های دلخواه در یک استخر قرار دهید.

پروتکل بالانسر چیست؟

پروتکل بالانسر چیست

بالانسر یک پروتکل سازنده بازار به صورت اتوماتیک (Automatic Market Maker) است که باعث کاهش هزینه برای تبدیل ارزهای مختلف می‌شود. بالانسر یک جایگزین غیر متمرکز برای تولیدکنند‌گان سنتی بازار است که به عنوان یک نهاد شخص ثالث، نقدینگی را برای دارایی‌های معامله شده فراهم می‌کند. پروتکل بالانسر را می توان از طریق سیستم عامل‌های تجاری غیر‌متمرکز مختلف مورد استفاده قرار داد تا بطور خودکار بهترین نرخ تراکنش و قیمت‌های معاملات را با استفاده از سیستم هوشمند سفارش (Smart Order Routing) مشخص کنند. این پروتکل همچنین با استفاده از بودجه موجود در استخرهای بالانسر، بودجه لازم برای ترید را فراهم می‌کند.

بالانسر اولین پروتکل دیفای نیست که از بازار سازی خودکار پشتیبانی می‌کند، سیستم ‌عامل‌هایی مانند Uniswap و Curve قبل از آن وجود داشتند. آنچه بالانسر را منحصر به فرد می‌کند این است که این پروتکل در هر استخر از حداکثر ۸ دارایی پشتیبانی می‌کند که وزن دارایی‌های پشتیبانی شده نیز اختیاری است، به همراه کارمزدهای معاملاتی سفارشی که توسط خالق استخر تعیین شده است.

بالانسر چگونه کار می‌کند؟

نحوه کار بالانسر

همانطور که یک صندوق شاخص می‌تواند از سهام‌های مختلف تشکیل شود، استخرهای بالانسر نیز از حداکثر هشت رمز ارز مختلف تشکیل شده‌اند. مقدار ارزش هریک از استخرهای بالانسر با توجه به درصد هر توکن در آن و وزنی که هنگام ایجاد استخر انتخاب شده است، تعیین می‌شود.

بالانس خودکار

پروتکل بالانسر از برنامه‌های سفارشی به نام قراردادهای هوشمند استفاده می‌کند تا اطمینان حاصل کند که هر استخر نسبت صحیح دارایی را حفظ می‌کند حتی اگر قیمت توکن‌های مختلف در استخرها متفاوت باشد. به عنوان مثال، یک استخر بالانسر ممکن است از ۲۵٪ اتر، ۲۵٪ دای و ۵۰٪ توکن Lend تشکیل شده باشد. اگر در برهه‌ای از زمان، قیمت LEND دو برابر شود، استخر به طور خودکار میزان توکن LEND باقیمانده را کاهش می‌دهد تا بتواند میزان ۵۰٪ از ارزش استخر را حفظ کند.

بنابراین، توکن‌های LEND کم شده، کجا می‌رود؟ قراردادهای هوشمند بالانسر با افزایش قیمت‌ها آنها را در اختیار تریدرهایی قرار می‌دهد که قصد خرید توکن LEND را دارند. نکته قابل توجه در این سیستم این است که ارائه دهندگان نقدینگی در حالی که وجوه شاخص آنها متعادل می‌شود نیز هنوز کارمزد کسب می‌کنند، در مقایسه با صندوق‌های شاخص سنتی که سرمایه گذاران برای خدمات تعادل مجدد باید کارمزد پرداخت کنند.

استخرهای بالانسر

استخرهای بالانسر مجموعه ای از وجوه تامین شده توسط کاربران آن است که برای تامین نقدینگی معاملات و تراکنش‌ها استفاده می‌شود. در هرکدام از این استخرها در کل مبلغی در حدود ۱۱ میلیون دلار می‌تواند وارد شود. در بالانسر دو نوع استخر وجود دارد

چطور توکن بال (BAL) را بدست آوریم؟

راه اصلی برای بدست آوردن توکن‌های BAL از طریق استخراج نقدینگی است. پروتکل بالانسر به تمامی کسانی که نقدینگی استخرها را تامین کنند، توکن BAL را پاداش می‌دهد. پیشنهاد این شرکت این است که متناسب با میزان نقدینگی هر آدرس نسبت به کل نقدینگی موجود در بالانسر، توکن‌های BAL ارائه دهد.

استخراج نقدینگی (Liquidity Mining) در ماه‌های اخیر به یکی از محبوب‌ترین مباحث در فضای مالی غیر متمرکز (DeFi) تبدیل شده است. استخراج نقدینگی در اصل زمانی است که کاربران نقدینگی یک دارایی از پروتکل DeFi را در ازای دریافت نوعی پاداش تامین کنند. این پاداش ممکن است توکن‌های مختلفی باشد، از جمله توکن‌های بنیادی پروتکل دیفای (که ممکن است دارای ارزش پولی نیز باشند مانند COMP). در اصل راهی است برای کاربران تا بتوانند از دارایی‌هایی که در اختیار دارند، درآمد کسب کنند.

راه دیگر بدست آوردن توکن‌های BAL، ایجاد استخر و استفاده از مزایای هزینه تراکنش‌های داخل آن است. این هزینه‌‌‌ها از طریق توکن BAL پرداخت می‌شوند. این سیستم همچنین به سازنده استخر انگیزه می‌دهد تا میزان هزینه تراکنش را کمتر کند، زیرا هرچه هزینه کمتر باشد شما توکن BAL بیشتری دریافت می کنید. استفاده از هزینه‌های کم در این استخرها سبب می‌شود که کاربران بیشتری به آن جذب شوند و از این طریق آنها به استفاده از صرافی بالانسر نیز ترغیب می‌شوند.

بررسی استخر نقدینگی و کارایی اش

استخرهای نقدینگی و کشت سود چیست ؟ و چگونه کار می کند؟

استخرهای نقدینگی و کشت سود چیست ؟ و چگونه کار می کند؟ در این مطلب به بررسی استخر نقدینگی و…

هشدار کیوساکی درباره خرید بیت کوین

هشدار مدیرعامل صرافی بایننس به گوگل

کلاهبرداری‌ های رمزارزی

اهرم های معاملاتی چیست؟

خروج وسیع بیت کوین از صرافی ها

شت کوین چیست؟

رشد قیمت دوج کوین و شیبا

ادعای خالق کاردانو درباره ادغام دوج کوین و کاردانو به توییتر

پر سود ترین و پر ضرر ترین های 7 آبان

تترفا با هدف رفع نیاز کاربران ایرانی برای مبادله دارایی های دیجیتال در بهار 1401 شکل گرفت. پلتفرم تترفا بستری برخط برای خرید، فروش و تبادل ارزهای دیجیتال می باشد. تترفا دارای احراز هویت چند مرحله ای کاربران خود می باشد تا بتوانیم امنیت مالی را در بالاترین سطح ممکن برای کاربران عزیزمان تامین کنیم. پس از تحقیقات اولیه و سنجش میزان نیاز بازار ایران به چنین محصولی، هسته اولیه تیم شکل گرفت. تترفا با کمک تیم پویای خود همواره کوشیده پیشرفته ترین قابلیت ها و ویژگی ها را همگام با بازارهای جهانی در اختیار کاربران قرار دهد.

ارز دیجیتال کرو فایننس چیست؟

ارز دیجیتال کرو فایننس

آیا میدانید ارز دیجیتال کرو فایننس چیست؟ امروزه رمزارزهای غیر متمرکز به شدت مورد توجه قرار گرفته اند. سرعت تغییر و تحول آنها بسیار سریع است و تعداد کاربر آن ها به شدت رو به افزایش است. در این مقاله قصد داریم شما را با ساز و کار ارز دیجیتال کرو فایننس به عنوان یک صرافی غیر متمرکز آشنا کنیم. همچنین می خواهیم به شرح ویژگی ها و بررسی آینده ارز دیجیتال کرو فایننس بپردازیم.

ارز دیجیتال کرو فایننس

ارز دیجیتال کرو فایننس یک صرافی غیر متمرکز بوده که برای خرید و فروش ارزهای دیجیتال خصوصاً استیبل کوین ها در دیفای کاربردی است و توکن اصلی آن رمز ارز CRV است. کروفایننس در ژانویه سال ۲۰۲۰ توسط تیم Curve به رهبری مایکل اگوروف، بنیان‌گذار نوسایفر راه اندازی شد. این پروتکل مانند اکثر پروژه های دیفای روی بلاک چین اتریوم ساخته شده است.

از ویژگی های اصلی این پروتکل می توان به ارائه دادن بستری مناسب به کاربران خود جهت کسب سود از ارزهای خود و معامله برخی رمزارزها به صورت غیرمتمرکز اشاره کرد. کروفایننس به دنبال این است که تبادلات بین استیبل کوین‌ها را با هزینه و اسلیپیج بسیار پایینی انجام دهد. همین ویژگی ها، کروفایننس را به یکی از بهترین و بزرگترین پروتکل ها در حوزه امور مالی غیر متمرکز تبدیل کرده است. کرو را می‌توان معادل دکس یونی سواپ برای استیبل کوین‌ها دانست. از سوی دیگر با‌توجه به مدل قیمت گذاری آن، گزینه مناسبی برای سواپ نسخه های توکنیزه شده کوین های مختلف محسوب می شود.

در صورتی که تمایل دارید در ارزهای دیجیتال مثل بیت کوین ، اتریوم و … سرمایه گذاری امن کنید و از امتیاز ۱۰ درصد تخفیف کارمزد در معاملات رمزارزها بهره مند شوید، میتوانید از طریق لینک زیر اقدام به ثبت نام نمایید؛

کروفایننس مانند صرافی یونی سواپ یک صرافی ارزدیجیتال غیرمتمرکز است. اما تفاوت میان این دو این است که در صرافی یونی سواپ تمامی کوبین ها و توکن ها در استخرهای مربوطه، به صورت جفت ارز با اتریوم وجود دارند. به بیان دیگر اگر شما بخواهید توکن X را به توکن Y تبدیل کنید، ابتدا باید توکن X را به اتریوم تبدیل کنید و سپس، در ازای اتریوم توکن Y دریافت کنید. اما در پلتفرم صرافی کرو امکان تبادل استیبل کوین هایی مانند تتر، DAI، BUSD،sUSD،TUSD به هم وجود دارد.

کِروفایننس چیست؟

وایت پیپر کروفایننس ۱۰ نوامبر سال ۲۰۱۹ منتشر شد و در نهایت این صرافی غیرمتمرکز در ژانویه سال ۲۰۲۰ روی شبکه اتریوم کار خود را آغاز کرد. توکن اصلی این شبکه CRV و زمان عرضه آن آگوست سال ۲۰۲۰ میباشد.

پلتفرم کرو یک سازمان خودگردان غیر متمرکز یا به اختصار DAO است. در سیستم مدیریتی سنتی که تاکنون با آن مواجه بودیم، همه تصمیم گیری ها در رابطه با آینده پروژه و تصمیم های مهم و بزرگ توسط یک فرد یا مجموعه انجام میشد. اما در پلتفرم سازمان های خودگردان غیر متمرکز، معمولاً با توجه به تعداد کوین هایی که افراد تحت مالکیت خود دارند حق رای به آن ها تعلق می‌گیرد. به همین دلیل به این نوع توکن ها، توکن های حاکمیتی نیز می‌گویند بنابراین اگر به عنوان مثال پشتیبانی از رمزارزی بخواهد به این صرافی اضافه شود این تصمیم به رأی گذاشته خواهد شد.

همانطور که اشاره شد کرو فایننس یک صرافی غیرمتمرکز برای استیبل کوین ها می باشد که از یک بازارساز خودکار AMM برای مدیریت نقدینگی استفاده می کند. این صرافی یک سازوکار برای تجمیع نقدینگی است، اما از نظر عوام کروفایننس یک صرافی غیرمتمرکز است که با ارائه کردن مشوق هایی، لیکوئیدیتی را ارتقا می‌دهد. از آنجاییکه این صرافی غیرمتمرکز یک پروتکل بازارساز خودکار است؛ برای سواپ استیبل کوین‌ها با کارمزد پایین طراحی شده است. کرو فایننس مجموعه ای از استخرهای دارایی است و به کاربران خود این امکان را می دهد تا پس از انتقال دارایی هایشان به استخرهای نقدینگی در ازای آن، کسب درآمد کنند. حتماً می‌دانید که بازارسازهای خودکار به جای استفاده از دفتر سفارش گذاری، از یک الگوریتم تعیین قیمت استفاده می‌کنند.

علاوه بر این ها از بازارسازهای خودکار برای معاملات کوین هایی که در یک محدوده قیمتی نسبتاً مشابه قرار دارند نیز استفاده می کنند؛ به عبارت دیگر این سیستم نه فقط برای مبادله استیبل کوین ها بلکه برای نسخه های توکنیزه شده کوین های دیگر نیز کاربردی است. برای مثال برای مبادله sBTC ,renBTC و WBTC استخر نقدینگی چگونه کار می‌کند؟ که از نسخه های توکنیزه شده بیت کوین هستند می توان از این شبکه استفاده کرد.

بازارساز خودکار AMM چیست؟

از اساسی ترین ملزومات صرافی های غیر متمرکز، استخر نقدینگی (Liquidity pool) میباشد. در صرافی متمرکزی مانند بایننس معامله گران دارایی خود را برای معامله به این صرافی منتقل می کنند. اما در صرافی غیرمتمرکزی مانند کروفاینس نقدینگی معامله گران به استخرهای نقدینگی منتقل خواهد شد.

در حقیقت استخر نقدینگی، یک قرارداد هوشمند است که کوین ها و توکن ها در آن ذخیره شده‌اند و مثلاً اگر کاربری بخواهد در صرافی های غیرمتمرکز کوینی را بخرد، باید به استخر آن کوین در آن صرافی وصل شود و خرید خود را انجام دهد. به این سازوکار Automated market maker گفته می‌شود.

در اینجا این سوال مطرح می شود که تأمین دارایی استخرهای نقدینگی چگونه انجام میشود؟ برای پاسخ به این سؤال باید بگوییم؛ در ابتدا در این استخرهای نقدینگی هیچ گونه دارایی دیجیتالی وجود ندارد و موجودی آنها صفر است. سپس یک صرافی غیرمتمرکز اعلام می‌کند که هر کس دارایی دیجیتال خود را به استخر آن صرافی (که در واقع همان قرارداد هوشمند است) منتقل کند، به او سود مشخصی پرداخت خواهد شد. به اشخاصی که دارایی های خود را به منظور کسب سود به این استخرها منتقل می کنند تأمین کننده نقدینگی یا Liquidity provider گفته می شود.

با توجه به اینکه برای انجام هر معامله ای کارمزد نیز به طرفین تعلق می گیرد، این کارمزد بین تأمین کنندگان نقدینگی به عنوان پاداش تقسیم خواهد شد. نکته قابل تأمل این است که تمامی این مبادلات توسط قراردادهای هوشمند انجام شده و هیچ نهادی در آن دخل و تصرف ندارد.

صرافی غیرمتمرکز کِروفایننس چگونه کار می‌کند؟

کروفایننس پروتکلی است که بستری برای کاربران فراهم کرده تا بتوانند معاملات مبتنی بر اتریوم خود را به آسانی انجام دهند. این پروتکل، برای استیبل کوین ها و توکن های بیت کوینی که مبتنی بر اتریوم هستند، طراحی شده است.

وجه تمایز مهم صرافی غیرمتمرکز کِرو این است که برخلاف صرافی‌های غیر متمرکز دیگر که برای انجام معاملات به تطابق سفارشات خرید به سفارشات فروش احتیاج دارند، کرو برای تأمین نقدینگی در بازار خود از الگوریتم سازنده بازار AMM استفاده می کند.

به بیان دیگر سازنده بازار، یک نرم افزار است به هدف مرتفع کردن اختلاف قیمت پیشنهادی برای خرید و فروش، با خرید و فروش ابزارهای مالی، نقدینگی بازار را تأمین می‌کند. بنابراین می تواند با استفاده از الگوریتم AMM، امکان تطبیق سریع سفارشات را در سیستم خود فراهم کند و به این طریق بازارهای کرو را تا ۱۰۰ یا ۱۰۰۰ برابر بیشتر نسبت به یونی سواپ گسترش دهد.

کسب درآمد از صرافی کِروفایننس

در مورد استخرهای نقدینگی و تأمین کنندگان نقدینگی بالاتر توضیح دادیم. پس اولین راه برای کسب درآمد از این پروتکل تبدیل شدن به Liquidity provider یا همان تأمین کننده نقدینگی است. اگر دارای استیبل کوین های با پشتوانه دلار امریکا هستید و یا یک هولدر بیت کوین هستید، می‌توانید دارایی خود را وارد پروتکل کروفایننس کنید و به یکی از تأمین کنندگان نقدینگی تبدیل شوید.

همانطور که گفته شد در ازای چنین حمایتی به شما سود تعلق خواهد گرفت. در این صورت از دو جهت سود نصیب شما خواهد شد، یکی با بالا رفتن قیمت بیت کوین سود می‌کنید و دیگری اینکه به عنوان Liquid provider به شما سود تعلق خواهد گرفت.

مخاطرات تامین نقدینگی در کِروفایننس

خطری که تأمین کنندگان نقدینگی را در پروتکل های AMM تهدید می کند، ضرر ناپایدار یا Impermanent loss میباشد. این خطر درواقع مربوط به واریز رمزارزها به استخرهای نقدینگی و عدم نگهداری آن ها در کیف پول است. البته همانطور که از نام آن مشخص است این ضررها عمدتاً دائمی نیستند. این ضررها هنگامی پدیدار می شوند که قیمت یک توکن در یک استخر نقدینگی تغییر کند. این ضررها هنگامی صفر خواهد شد که آربیتراژرها، در نقش متعادل کننده هر استخر، توازن را با قیمت دارایی های تجمیع شده در استخرها متعادل کنند.

ارز کرو فایننس

نکته حائض اهمیت در رابطه با این موضوع این است که این مخاطرات تنها مربوط به کروفایننس نیست. احتمال به وجود آمدن این ضررهای ناپایدار در پروتکل های AMM دیگر نظیر یونی سواپ نیز وجود دارد. اما مقدار این ضررهای احتمالی در کروفایننس به دلیل پتانسیل استخرها، کمتر از AMM های دیگر است. از آنجایی که کروفایننس فقط استیبل کوین ها را پشتیبانی می‌کند، تأمین کنندگان نقدینگی، ضرر ناپایدار بسیاری کمتری را دچار می شوند. اما پروتکل های AMM دیگر تقریباً تمام آلت کوین های مبتنی بر اتریوم را پشتیبانی می کنند؛ بنابراین می توانند ضرر بیشتری به همراه داشته باشند.

نقشه راه صرافی کِروفایننس

در سایت اصلی این پروتکل، نقشه راه مشخص و مدونی وجود ندارد. اما با بررسی اخباری که از این پلتفرم منتشر می شود به این نتیجه میرسیم که کروفایننس یک پلتفرم کاملاً کاربردی است که توانسته پیشرفت زیادی داشته باشد. از محصولات جدید این پلتفرم می توان متاپول فکتوری را نام برد. این محصول همانطور که از نامش پیداست به کاربران اجازه می دهد بدون نیاز به مجوز، بتوانند چندین استخر ایجاد کنند.

توکن CRV چیست؟

توکن اصلی شبکه کروفایننس رمز ارز CRV است که یک توکن حاکمیتی است. به دلیل سیستم حاکمیتی این پروتکل، به رمزارز آن Curve DAO token گفته می شود. این توکن استخر نقدینگی چگونه کار می‌کند؟ استخر نقدینگی چگونه کار می‌کند؟ زمانی تولید می شود که دارایی افراد وارد این پروتکل شده و در آن استیک شود. تولید این توکن برای هر یک از تأمین کنندگان نقدینگی متفاوت است و براساس نسبت مقدار دارایی آن ها از استخرهای این پروتکل میباشد. رمز ارز CRV میان تأمین کنندگان نقدینگی کرو تقسیم می شود و هیچ فروش عمومی یا ICO وجود ندارد. به تمامی افرادی که نقدینگی خود را در استخرهای کرو سپرده گذاری کرده‌اند، بر اساس روز و میزان نقدینگی توکن CRV تعلق می‌گیرد.

این توکن بر بستر اتریوم ایجاد شده و با‌توجه به اینکه پروتکل کروفایننس یک سازمان خودمختار غیرمتمرکز است، CRV یک توکن کاربردی محسوب می شود. از توکن CRV در حاکمیت، پاداش‌دهی، توکن سوزی و بلوکه کردن در پلتفرم استفاده می‌شود.

نتیجه گیری و کلام آخر

در این مقاله شما را با ساز و کار کروفایننس به عنوان یک صرافی غیرمتمرکز آشنا کردیم. به شرح ویژگی های این پروتکل و توکن ویژه آن پرداختیم. دریافتیم که این صرافی برای مدیریت و تأمین نقدینگی از بازارسازهای خودکار AMM بهره میبرد و توکن های اولیه خود را میان Liquid provider ها یا همان تأمین کنندگان نقدینگی تقسیم کرده است.

در اینجا این سؤال ایجاد می شود که چرا این پلتفرم که تنها امکان معامله دارایی های یکسان را فراهم می کند، باید به محلی برای سرمایه گذاری تبدیل شود. اما حقیقت این است که این روزها میزان تقاضا برای تبادل استیبل کوین ها بالا رفته است و کروفایننس امکانات خوبی برای این قبیل مبادلات ایجاد کرده است. با توجه به آنچه که در این مقاله درباره عملکرد و امکانات این صرافی غیرمتمرکز به آن اشاره شد؛ انتظار می رود آینده خوبی برای Curve finance رقم بخورد.

اگرچه ارز دیجیتال کرو فایننس برای آن دسته از تریدرهایی که می خواهند در معاملات DeFi به سود برسند مفید است، اما هدف اصلی از به وجود آوردن این رمزارز، ایجاد یک توکن قدرتمند است که برای اداره صرافی کروفایننس و تحقق سازمان خودگردان غیرمتمرکز CurveDAO کاربردی باشد. این سازمان قصد دارد، از طریق بلاک چین اتریوم، به دارندگان ارز دیجیتال کرو اجازه دهد تا با استفاده از یک شبکه غیرمتمرکز، در صرافی کرو فعالیت کنند. این سیستم باعث می‌شود تا عملکرد تأیید تراکنش‌ها در صرافی بهبود یابد و قدرت تصمیم‌گیری دارندگان توکن کرو بیشتر شود.

در زمان نگارش این مقاله کروفایننس براساس حجم نقدینگی رتبه پانزدهم را در میان صرافی های غیرمتمرکز دارد. اما سرمایه گذاری در این پروتکل مانند هر پروتکل DeFi دیگر ریسک های مربوط به خود را دارد. بنابراین با تحقیق و شناخت بیشتر می توانید با تمامی خطرها و ریسک‌های سرمایه گذاری در پروتکل کروفایننس آشنا شوید.

در این مطلب سعی کردیم همه چیز درباره ارز دیجیتال کرو فایننس را پوشش دهیم و امیدواریم که نهایت استفاده را استخر نقدینگی چگونه کار می‌کند؟ برده باشید.

بازارساز خودکار (AMM) در کریپتو چیست؟

وقتی صحبت از تجارت کریپتو می‌شود، اصطلاحات جدید زیادی برای یادگیری وجود دارد. یکی از این اصطلاحات، بازارساز خودکار (AMM) است که اکنون روزانه توسط معامله گران برای انجام معاملات استفاده می‌شود. در این مقاله به معرفی کامل این ابزار جدید در صنعت استخر نقدینگی چگونه کار می‌کند؟ کریپتو، خواهیم پرداخت.

بازارساز خودکار (AMM) در کریپتو چیست؟

  • بازارساز خودکار (AMM) چیست؟
  • یک بازارساز خودکار چگونه کار می کند؟
  • جوانب مثبت بازارسازان خودکار
  • معایب بازارسازان خودکار
  • خطر بازارسازان خودکار در DeFi ها

اقتصاد آنلاین – حسین قطبی؛ درک اینکه چگونه همه چیز در صنعت کریپتو کار می‌کند، ممکن است کمی طول بکشد. این مطمئناً می‌تواند، استخر نقدینگی چگونه کار می‌کند؟ برای معاملات کریپتو مورد نیاز باشد، زیرا تعدادی ابزار ضروری مختلف با ویژگی‌های اضافی در این مهارت استفاده می‌شوند. یکی از این ابزارها، بازارساز خودکار (Automated Market Makers) است که اکنون روزانه توسط معامله گران برای انجام معاملات استفاده می‎شود. اما بازارساز خودکار چیست و آیا می‌تواند برای شما مفید باشد؟

بازارساز خودکار (AMM) چیست؟

یکی از آرزوهای کلیدی بسیاری از دارندگان ارزهای دیجیتال، تجارت با اعتماد است. متأسفانه، اشخاص ثالث و مقامات مرکزی می‌توانند، در امور مالی مشکل ساز و وقت گیر باشند، بنابراین خدمات مالی غیرمتمرکز (DeFi) برای حذف این مسائل طراحی شده است. اینجاست که بازارسازان خودکار کمک کننده هستند.

بازارساز خودکار یک ابزار یا پروتکل دیجیتالی است که برای تسهیل تراکنش‌های رمزنگاری شده غیر قابل اعتماد، یعنی بدون شخص ثالث استفاده می‌شود. در حالی که همه صرافی‌های ارزهای دیجیتال از آنها استفاده نمی‌کنند، اما توسط همه صرافی‌های غیر متمرکز ارزهای دیجیتال (DEX) استفاده می‌شوند. با این حال، امروزه بسیاری از صرافی‌های بزرگ ارزهای دیجیتال، مانند کوین‌بیس و کراکن، از مدل غیرمتمرکز استفاده نمی‌کنند که می‌تواند برای برخی ناامیدکننده باشد، زیرا کل ایده ارزهای دیجیتال عمدتاً مبتنی بر تمرکززدایی است. بنابراین، اگر می‌خواهید از یک صرافی کاملاً غیرمتمرکز استفاده کنید، با یک بازارساز خودکار سر و کار دارید.

بازارساز خودکار (AMM) در کریپتو چیست؟

اولین صرافی غیرمتمرکز که یک بازارساز خودکار موفق را راه اندازی کرد یونی سواپ بود که در بلاکچین اتریوم وجود دارد. از زمان راه اندازی آن در سال 2018، سازندگان بازار خودکار در حوزه DeFi بسیار رایج تر شده‌اند. در هیچ کجای خارج از صنعت DeFi یک بازارساز خودکار پیدا نخواهید کرد. آنها اساساً جایگزینی برای دفترهای سفارش معمولی هستند که توسط صرافی‌های معمولی استفاده می‌شود. به جای اینکه یک کاربر برای خرید دارایی از کاربر دیگر قیمتی ارائه دهد، AMM ها وارد عمل می‌شوند و دارایی‌ها را تا حد امکان دقیق قیمت گذاری می‌کنند.

یک بازارساز خودکار چگونه کار می کند؟

بازارسازان خودکار به فرمول‌های ریاضی، برای قیمت گذاری دارایی‌ها به طور خودکار و بدون دخالت انسان متکی هستند. استخرهای نقدینگی نقش کلیدی دیگری در این فرآیند دارند. در یک صرافی رمزنگاری، یک استخر نقدینگی واحد حاوی انبوهی از دارایی‌هایی است که در یک قرارداد هوشمند قفل شده‌اند. هدف اصلی این توکن‌های قفل‌شده، تامین نقدینگی است، از این رو نام آن‌ها هم در این راستا گذاشته شده است. استخرهای نقدینگی برای ایجاد بازار به ارائه دهندگان نقدینگی (یعنی ارائه دهندگان دارایی) نیاز دارند. این استخرهای نقدینگی را می‌توان برای اهداف متعددی مانند؛ استیک کردن و بازده و استقراض یا وام‌دهی استفاده کرد.

بازارساز خودکار (AMM) در کریپتو چیست؟

در داخل استخرهای نقدینگی، دو دارایی مختلف با هم جمع می‌شوند تا یک جفت معاملاتی را تشکیل دهند. به عنوان مثال، اگر در یک بورس غیرمتمرکز، دو نام دارایی را در کنار یکدیگر مشاهده کرده‌اید که با یک اسلش رو به جلو (مانند USDT/BNB، ETH/DAI) از یکدیگر جدا شده‌اند، پس یک جفت معاملاتی را مشاهده کرده‌اید. این جفت‌های نمونه، توکن‌های ERC-20 در بلاکچین اتریوم هستند (همانطور که اکثر صرافی‌های غیرمتمرکز هستند). نسبت مقدار یک دارایی به دارایی دیگر در یک جفت معاملاتی، لزوماً نباید برابر باشد. به عنوان مثال، یک استخر نقدینگی می‌تواند، دارای ۸۰ درصد توکن اتریوم و ۲۰ درصد تتر باشد که نسبت کلی آن ۴:۱ است. اما استخرها نیز می‌توانند نسبت مساوی داشته باشند.

هر کسی می‌تواند با واریز نسبت از پیش تعیین شده دو دارایی در یک جفت معاملاتی به یک بازارساز تبدیل شود. معامله گران می‌توانند به جای معامله مستقیم با یکدیگر، دارایی‌ها را در مقابل استخر نقدینگی معامله کنند. صرافی‌های غیرمتمرکز مختلف، می‌توانند از فرمول‌های مختلف AMM استفاده کنند. درAMM یونی سواپ از یک فرمول نسبتاً ساده استفاده می‌شود، اما با این وجود بسیار موفق بوده است. در ابتدایی ترین شکل خود، این فرمول خود را به صورت "x * y = k" نشان می‌دهد. در این فرمول، "x" مقدار اولین دارایی در یک استخر نقدینگی و یک جفت معاملاتی و "y" مقدار دارایی دیگر در همان استخر و جفت است. با این فرمول خاص، هر مجموعه معینی که از AMM استفاده می‌کند، باید همان نقدینگی کل را بر مبنای ثابت حفظ کند، به این معنی که "k" در این معادله یک ثابت است. سایر DEX ها از فرمول‌های پیچیده‌تری استفاده می‌کنند.

جوانب مثبت بازارسازان خودکار

بازارساز خودکار (AMM) در کریپتو چیست؟

همانطور که قبلاً ذکر شد، AMM ها می‌توانند واسطه‌ها را از بین ببرند و تجارت در DEX ها را کاملاً غیرقابل نیاز به اعتماد، عنصری ارزشمند برای بسیاری از دارندگان کریپتو، کنند. AMM ها همچنین به کاربران انگیزه‌ای برای تامین نقدینگی در استخرها می‌دهند. اگر فردی یک استخر معین را با نقدینگی فراهم کند، می‌تواند از طریق کارمزد تراکنش‌های سایر کاربران درآمد غیرفعالی کسب کند. این نوع درآمد، دلیلی است که ارائه دهندگان نقدینگی در DEX بسیار زیاد هستند.

به همین دلیل، AMM ها مسئول آوردن نقدینگی به یک صرافی هستند که در واقع اصل و اساس آنهاست. بنابراین، در یک DEX، AMM ها بسیار مهم هستند. علاوه بر این، ارائه‌دهندگان نقدینگی می‌توانند از طریق AMM و استخرهای نقدینگی از بازده استیکینگ بهره ببرند. سود ناشی از این مورد، شامل شخصی می‌شود که از رمزارزهای خود برای دریافت دارایی‌های استخر نقدینگی در ازای ارائه نقدینگی استفاده می‌کند. ارائه دهندگان همچنین می‌توانند دارایی‌های خود را بین استخرها جا به جا کنند تا بازده خود را به حداکثر برسانند. این بازده معمولاً به استخر نقدینگی چگونه کار می‌کند؟ صورت بازدهی درصدی سالانه (APY) است.

معایب بازارسازان خودکار

در حالی که AMM ها بسیار مفید هستند، می‌توانند جنبه های منفی خاصی نیز داشته باشند، از جمله لغزش یا افت (slippage) که زمانی اتفاق می‌افتد که بین قیمت پیش بینی شده یک سفارش و قیمت سفارشی که در نهایت اجرا می‌شود، تفاوت وجود دارد. این امر با افزایش مقدار نقدینگی در یک استخر معین کاهش می‌یابد.

بازارساز خودکار (AMM) در کریپتو چیست؟

علاوه بر این، AMM ها و استخرهای نقدینگی نیز با زیان دائمی همراه هستند. این شامل از دست دادن وجوه از طریق نوسانات در یک جفت معاملاتی است. این نوسان به قیمت یک یا هر دو دارایی در جفت اشاره دارد. اگر ارزش دارایی در هنگام برداشت کمتر از آن باشد که در هنگام سپرده گذاری بوده است، دارنده آن متحمل زیان دائمی و حاصل شده، می‌شود. از دست دادن دائمی، یک مشکل رایج در سراسر DEX است، زیرا ارزهای رمزپایه طبیعتاً فرار و غیرقابل پیش بینی هستند. با این حال، در برخی موارد، یک دارایی از افت قیمت خود بهبود می‌یابد، به همین دلیل است که این نوع از دست دادن ارزش به عنوان "ناپایدار" شناخته می‌شود.

خطر بازارسازان خودکار در DeFi ها

در حالی که سازندگان بازار خودکار، می‌توانند در داخل DEX بسیار مفید باشند، مطمئناً خطرات خاصی را برای معامله گران و سرمایه گذاران ایجاد می‌کنند. به همین دلیل، بسیار مهم است که هنگامی که از خدمات یک پلتفرم DeFi که می‌خواهید استفاده کنید، قبل از پرداخت هر وارد کردن سرمایه‌‌ای خود مطلع شوید. به این ترتیب، می‎توانید تا حد استخر نقدینگی چگونه کار می‌کند؟ امکان برای افت قیمت یا سقوط غیرمنتظره آماده شوید.

سلب مسئولیت: سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال و سایر عرضه‌ اولیه‌های آن‌ها (ICO) بسیار پرخطر و گمانه زنی است و این مقاله توصیه‌ای از طرف اقتصاد آنلاین یا نویسنده به عنوان سیگنالی برای خرید یا فروش رمزارزها تلقی نمی‌شود. از آنجایی که موقعیت هر فردی منحصر به فرد است، همیشه باید قبل از تصمیم گیری مالی با یک متخصص واجد شرایط مشورت شود.

برسی کامل و آشنایی با صرافی Uniswap

آشنایی با صرافی Uniswap

قبل از اینکه تصمیم بگیرید با کدام یک از صرافی های ارز دیجیتال کار کنید باید از ویژگی‌های آن صرافی آگاه باشید صرافی ارز دیجیتال یونی سواپ (Uniswap) یکی از صرافی های محبوب در بین کاربران خود می باشد که در این مقاله به بررسی کامل آن می پردازیم.

صرافی یونی سواپ (Uniswap) از پروتکل نقدینگی خودکار برخوردار می باشد و از زمان تاسیسش رشد بسیار سریع و چشمگیری داشته .

صرافی ارز دیجیتال یونی سواپ (Uniswap) از زمانی که ساخت شده توانسته است بیش از دو میلیارد دلار سرمایه را به خود جذب کند همچنین این صرافی دارای تسهیلات صرافی غیر متمرکز که به اختصارDEX نام دارد می باشد. به دلیل افزایش کارایی های برنامه های غیر متمرکز دیفای است که شهرت این صرافی تضمین شده.

شاید برای شما سوال باشد که پروتکل صرافی یونی سواپ (Uniswap) بر چه اساسی کار می کند. جواب این است که صرافی ارز دیجیتال یونی سواپ (Uniswap) بر اساس بلاک چین اتریوم کار می کند و امکان مبادله اتوماتیک بین Ethareum و توکن های ERC20 را برای مخاطبان خود امکان پذیر کرده است .

اگر مشترکین صرافی یونی سواپ، مقادیر معادلی از جفت ارزهای رمزنگاری که در یونی سواپ وجود دارند در استخرهای آن واریز کنند، به گروه تامین کنندگان نقدینگی آن استخر اضافه می شوند و در ازای کار خود پاداش می گیرند.
اختلاف معماری صرافی Uniswap با صرافی های متمرکز در این است که در صرافی های معمولی یک دفتر سفارش وجود دارد که معامله را بین خریداران و فروشندگانی که قیمت هایشان با هم مطابقت دارد، منعقد می کنند، ولی پروتکل یونی سواپ برای انجام مبادلات از استخرهای نقدینگی استفاده می نماید. منایع مالی موجود در صرافی به وسیله تعداد زیادی از تامین ‌کنندگان نقدینگی یا Liquidity Provider فراهم می شود.
صرافی یونی سواپ از توکن های نقدینگی که به LP Token معروف هستند جهت واریزی در استخر نقدینگی استفاده می کنند. توکن‌های LP در تطابق با توکن های ERC20 هستند که در تامین نقدینگی به کار می روند. وقتی همه تامین کنندگان نقدینگی از توکن های LP برای واریز ذخایر خود به استخر استفاده کنند، همه سپرده ها به دارایی واحد تبدیل می گردند.
تامین کنندگان نقدینگی قادرند بین حساب های خود به مبادله توکن های نقدینگی LP بپردازند که این توکن ها از قراردادهای مبادله تامین می شوند. تامین کنندگان نقدینگی در ازای کاری که به انجام می رسانند، مقداری از کارمزد تراکنش را به عنوان سهم خود از انجام معامله می گیرند که در ادامه این مقاله ارز دیجیتال به بررسی کامل آن خواهیم پرداخت.

ساختار یونی سواپ چگونه استخر نقدینگی چگونه کار می‌کند؟ است؟

پروتکل یونی سواپ از دو نوع قرارداد هوشمند که شامل پروتکل های مبادله و کارخانه است، تشکیل شده است که کد نویسی آنها با زبان برنامه نویسی Vyper انجام ‌شده است. قراردادهای مبادله از توکن های با استاندارد ERC20 پشتیبانی می‌ نماید. توسط قرارداد کارخانه می توان یک قرارداد مبادله تازه ایجاد نمود. در نتیجه هر توکن ERC20 که برای آن هنوز قرارداد مبادله ای ایجاد نشده، توسط قرارداد کارخانه امکان ایجاد آن فراهم می شود. توسط قرارداد کارخانه امکان جستجوی همه توکن ها و آدرس های مبادله وجود دارد.

معاملات در صرافی Uniswap چگونه انجام می شود؟

معامله پرکاری که تحت پروتکل یونی سوآپ انجام می‌شود، تبادل کوین Ether با دیگر توکن های ERC20 می باشد. نرخ مبادله بر پایه حجم استخر نقدینگی که شامل آن دارایی خاص در درون قرارداد مبادله می باشد، حساب می گردد. نرخ تبادل بر پایه یک فرمول ثابت و به واسطه پروتکل یونی سواپ محاسبه می گردد. به این صورت که حاصل ضرب استخر Ethereum در استخر توکن مد نظر قرار می گیرد.
به عنوان نمونه کاربری تصمیم به مبادله مقداری اتریوم را با توکن BAT داشته باشد و کسانی که نقدینگی را تامین می کنند، مقداری اتر و توکن BAT برای قرارداد مبادله واریز نموده‌اند. حالا جهت اجرای این معامله بر اساس پروتکل Uniswap، مقدار اتریوم در مقدار توکن بت طبق آن فرمول ثابت در هم ضرب می شود.
پس از کسر کارمزد تامین کننده نقدینگی، مابقی آن به استخر ریخته می شود. حالا مقدار ثابت حاصل شده بر مقدار جدید Ethereum در استخر نقدینگی تقسیم می گردد، تا حجم جدید استخر BAT تعیین گردد. پس از آن توکن های BAT باقیمانده به خریدار فرستاده می شود.
عملکرد این فرمول اعمال شده مشابه یک بازار عادی است که هر چه تعداد توکن های زیادتری خریداری شود، نرخ مبادله بالاتری باید پرداخت گردد.



اشتراک گذاری

دیدگاه شما

اولین دیدگاه را شما ارسال نمایید.